宁德带头大哥领涨，茅台低于预期领跌

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大盘继续震荡，阻止大盘反弹的重要力量来自白酒，确切的来说，来自茅台的下跌。新能车强烈的反弹被第一大市值的茅台下跌所中和。最终大盘小涨收市。


昨天，谜底揭晓，茅台果然如预期的公告了不如预期的一季报，营收同比12%的增长，但利润增长却只有6%，大幅度低于预期，于是开盘大跌4%但基本就是今天的最低点。


茅台投资者进步多了，今天低于预期这么多才跌这么一点，比起2018年10月的表现来说，茅台投资者显得非常理性了，相信大部分茅台投资者很可能是以五年十年的维度，以做多中国的角度持有茅台，不像2018年的茅台投资者，以一个季度的维度持有茅台，最终把茅台杀在五倍多大牛市的起点上。





2018年10月23日，茅台大跌7.7%。大概率是三季报走漏消息，被内幕人士知道后开始减仓所致，后阴跌，直到28日茅台公布三季报，净利润只增长23%，茅台投资者愤怒的在第二天把茅台巨量封在跌停上，全天没有打开，第三天继续大跌4.85%，见底477元后开启了涨幅五倍多的大牛市进程。你说情绪有多害人，就跟沃森的投资者愤怒的在股东大会上痛斥高管一样，多能干与聪明的比上市公司董事长还厉害的小股东。


所以，今天一季报只增长6%但茅台才跌2%，是不是现在的投资者进步了？


实际上，茅台收入增长一般都小于利润增长，只有2016年的茅台是例外，核心原因还是茅台公司隐藏利润，具体一季度来看，一季度收入增长12%或增加29亿，但一季报的税收却增加了22亿，也就是说茅台增加的收入大部分用来交税了，你信吗？


今天藏了利润，总有一天藏不住要放出来，所以，调整都是机会，就如2018年三季报发布之后一样。眼光稍微看远一点，大概率就不会因为公司管理层做假账藏利润而烦恼。


茅台下跌，结果把一季报超出市场预期的五粮液带了下来，五粮液一季报显示，收入利润同比都增长20%，非常不错。但被茅台带下来涨不动了。


另一个受季报困扰的是宁德，前期有人在传说一季报低于预期，但宁德昨天公布年报明天晚上才公布季报，结果宁德开始抢跑，成为今天新能车大涨的带头大哥。





有消息说，宁德一二月装机8G，全世界的市占率达到31.7%，而他的对手，原来只比他落后一点点的对手LG的市占率下滑到不到20%，宁德去年的市占率25%的优势地位更加巩固，昨天听一个电话会议，专家说市场传言宁德一季报不行是不靠谱的。


建议对好公司还是要宽容一点点，不要过分关注短期的波动，要不就是猜谜在投资。


宁德没有公布季报其实年报也可以看出他的优秀。净利润55亿同比只增长22%符合预期，但去年四季度全面加速，Q4实现营收、归上净利、扣非净利分别约187.97亿、22.26亿、16.97亿，同比增长45.35%、103.14%、78.53%。今年一季报这个数据很可能更加好看，因为去年一季报基数太低。


再看几个指标就会找到公司上涨的理由，公司2020年预收款达到68.75亿，除了茅台还有几个有这种地位？公司去年经营现金流184.3亿，在手现金684亿，非常不错吧，除了茅台还有其他的吗？研发费用35.7亿，占营收的7.1%，远远甩开了LG化学，而lg研发费用只有23.8亿。


在资本开支方面。在建工程57.5亿，现有产能69g，在建产能77.5g，预计今年年底在建产能超过150G,总规划产能500多G,同比大增，是不是潜力无限，事实上，202年很多卖方已经把宁德的利润估到100亿甚至以上了，原因就是产能巨大，需求旺盛？









在我们看好的疫苗方面，智飞生物今天创出了历史新高，印象中大市值股票中这是第二只，第一只是卓胜微，但另一个最近当红疫苗股中，因为昨天有特大利好出来，今天高开低走而下跌，因为它的十三价肺炎疫苗要在非常非常小的国家摩洛哥去卖200万只，每只598元，要知道中国去年才卖不到300万只，大家就可以知道这个十三价肺炎疫苗的印钞力量有多强大了吧？中国的放量才开始，沃森的国际化进程也才走出第一步。

所以，利好出来不一定涨，因为可能利好出尽是利空。
所以，利空出来不一定跌，因为可能利空出尽是利好。